2021年9月27日下午，第六届中国医药创新与投资大会投资人经验分享论坛在金鸡湖国际会议中心召开。投资人经验分享论坛由四场主题报告和两个讨论环节组成，围绕我国生物医药产业投资趋势、资本如何赋能被投企业、药品跨境交易、行业投资价值与股票价格差异、医药创新数字化投资趋势等业界焦点问题，与现场嘉宾分享相关经验。

投资人经验分享论坛由中国医药创新促进会医药创新投资专业委员会副主任委员、醴泽资本管理合伙人李凯军主持。

李凯军主持论坛

红杉资本中国基金合伙人陆潇波以“创新、责任、科技：中国生物医药产业的投资趋势”为题，开启了主题报告阶段。陆潇波首先介绍了红杉资本的投资案例，并向大家分享了背后的投资逻辑和投后管理。结合健康中国2030规划，陆潇波认为，目前中国生物医药行业仍处于大爆发阶段，慢病与恶性肿瘤成为医药市场主要驱动力。此外，新冠疫情催化生命科学及医疗投资迅速发展。陆潇波表示，随着中国医药产业政策顶层设计渐趋成熟，基因测序、基因编辑与基因治疗、细胞治疗、人工智能与脑科学、人工智能与脑科学、新冠疫苗等方向将成为大家关注的热点。

陆潇波作报告

随后，华平投资合伙人施珑围绕“医疗产业投资的创新与变革”进行主题报告。施珑向在场观众分享了投资领域的三点思考。首先，医疗领域一二级市场联动愈加频繁，未盈利企业加速登陆资本市场，上市后两极分化趋势明显。未来，围绕深度价值创造的一二级市场联动将成为医疗投资机构的核心能力之一，投资机构要在投资过程中迅速抓住企业特点，以免错过投资最佳时机。此外，目前医疗健康与TMT科技跨界联手投资热潮迭起，AI新药研发投资在海内外均迎来爆发。最后，是控股型投资持续活跃。施珑认为，疫情带来了医疗行业加速整合，控股型投资机会正在不断涌现。控股型投资机构赋能价值愈发彰显，将形成壁垒优势。

施珑作报告

倚锋资本管理合伙人朱湃以“坚定做好生物医药产业的‘挖井人’”为题作主题报告。朱湃介绍了企业发展不同阶段的融资方式，并与在场观众分享了投资判断的几个要素。朱湃认为，近年来，以初创型科技企业为标的的投资增速非常显著，私募股权投资基金为企业发展提供了宝贵的资本金，拓宽了企业融资渠道，有力推动了企业创新发展。

朱湃作报告

最后，汉坤律师事务所合伙人朱敏以“药品跨境交易新模式及其挑战——以MAH持证模式为视角”为题进行主题报告。朱敏首先介绍了新药法下药品跨境交易的困境。他表示，目前药品跨境交易的困境主要集中体现在IP的归属和布局、权利义务的切分、生产和供货、推广和经销、付款和税筹等方面。朱敏认为，首先要明确MAH与代理人或其他相关方之间的权利义务关系，甚至一定程度上可以通过“协议安排”，实现“名义持证人+协议代理人”的目的。

朱敏作报告

主题报告阶段结束后，论坛展开主题讨论。讨论以“创新药企投资价值与二级市场股票价格的差异分析”为题，由中国药促会医药创新投资专委会秘书长胡雪峰主持，齐济资本创始合伙人张莉、博远资本创始合伙人陶峰、醴泽资本管理合伙人李凯军、礼来亚洲基金合伙人林亮、汉坤律师事务所合伙人周成曜参与并展开讨论。讨论嘉宾一致认为：中国医药创新逐步获得全球认可，受到投资人追捧。近年来，二级市场医药股一直存在波动，但只要企业保持初心内核不变，产品达到预期，二级市场的短暂波动便不会影响企业在估值上的长远发展。

主题讨论现场，胡雪峰(左一)、张莉(左二)、陶峰(左三)、李凯军(右三)、林亮(右二)、周成曜(右一)参与讨论

数字化作为医药行业转型方向之一，近年来引发业内外持续关注。由中国药促会医药创新数字化推进工作办公室主任孙喆主持，线性资本创始人兼首席执行官王淮、洲嶺资本管理合伙人陈刚、时节创投管理合伙人张楠、海纳亚洲基金合伙人严庆隆、大钲资本合伙人陈志行参与的“医药创新数字化投资趋势展望与策略”主题讨论为本次论坛画上完美句点。嘉宾们站在各自的角度发表了不同的看法，共同探讨了当前医药行业在数字化过程中面临的热点问题和投资经验，并对医药创新数字化投资趋势进行展望，引发在场嘉宾的思考。

主题讨论现场，孙喆(左一)、王淮(左二)、陈刚(左三)、张楠(右三)、严庆隆(右二)、陈志行(右三)参与讨论

投资人经验分享论坛在与会嘉宾的支持下圆满落幕。各位投资界及法律界资深专家针对当前行业热点问题进行了深入浅出地剖析和讲解，分享了宝贵经验和真知灼见，留给参会观众宝贵的思想财富。

会议现场